A cikkek tükrözik a szerzők észrevételeit, nem feltétlenül egybeesnek a befektetési kategória szerkesztőségével. Ha kommentálja ezt a témát, küldje el cikket az édeeny@portfolio.hu címre.
A közzétett cikkek itt olvashatók.
A görög filozófus, Herackleitos híres mondása szerint: „Senki sem jön ugyanabba a folyóba kétszer, mert ez már nem ugyanaz a folyó, és ő nem ember.” Ugyanez mondható el Oroszországról. Az 1990 -es években, a Szovjetunió összeomlása után a nyugati társaságok elárasztottak ebbe az országba. Az elkövetkező 30 évben ezek a vállalatok százmilliárd dollárt fektettek Oroszországba, és nemcsak tőkét hoznak, hanem szakmai és intézményi kapcsolatokat is. Sok szempontból az Oroszország a világgazdaságba való integrációját segítették.
Ez az örökség eltűnt. Még több ezer nyugati társaság van az oroszországi papírokon, de ezek többsége nem csupán egy postafiók -társaság vagy az orosz üzleti szervezetek biztosítótársasága.
A fennmaradó nyugati társaságok kis száma részt vett a csapdába esett fontos fontos tevékenységekben:
- vagy nem hagyhatja el a piacot,
- Vagy kénytelenek eladni eszközeiket az oroszoknak, jó kapcsolatokkal, hatalmas veszteséggel.
Ezért a hálózatokat három évtizeden keresztül kemény munkával fejlesztették ki. Oroszország nyugati pénzügyi kapcsolatok eltűntek, és a nyugati szankciók támogatják a stratégiai exportcikkeket, például az olajat és a földgázt. Noha a kereskedelmi és a „kettős” technológiák „továbbra is a harmadik közvetítőkön keresztül folytatnak kereskedelmet, a nyugati vállalatok nem kerülnek átadásra közvetlen szakértelemre, gyakran az értékteremtés valódi motivációja.
De még ha az ukrán háború is véget ért és a szankciók megoldódnak, a nyugati társaságok visszatérése továbbra sem valószínű. Oroszország „nem ugyanaz a folyó”.
A szovjet gazdasági szakadékot, amelyet a nyugati társaságok az 1990 -es és 2000 -es években töltöttek meg, hét évtizedes elszigeteltség és központi tervezés után, az oroszok foglalták el.
Manapság a moszkvai irodák már nem a nyugati multinacionális társaságok nevei, hanem korábbi partnereik, sokan a nyugati vagy a nyugati szakértőktől tanultak. A külföldi bankokat az orosz bankok váltották fel, mivel ez a folyamat minden területen, a kiskereskedelemtől az online szolgáltatásokig terjed. Ezeken a területeken Oroszország jelenleg egy teljesen fejlett piacgazdaság, és már nem függ a Nyugat részvételétől.
Viszont Az ukrán háború az orosz gazdaságot a szovjet időszakra emlékeztető állapotba szorította: A duzzadt katonai és ipari komplexum mellett más területeken hiányzik és krónikus stagnálás is. Számos iparágban, különösen a feldolgozóiparban, a nyugati készségek, a technológia és a tőke továbbra is fontos szerepet játszhat.
A Kőolajipar A legjobb példa erre.
- Az 1990 -es években a nyugati társaságok csatlakoztak Oroszországhoz, és minden olajszolgáltatását elhozták. Segítették, hogy a szovjet olajterületek csökkennek a modern tőkével és a menedzsmenttel, és új projekteket indítanak az orosz partnerekkel létrehozott közös vállalkozások révén, új üzleti modelleket vezetve be az orosz poszt -szövődményekbe.
- Ez a folyamat nem képes megismételni. Számos nyugati olajipari vállalat még mindig nyögi az orosz piacra való belépés következményeit, és vonzóbb lehetőségek a globális olaj- és gáziparban a gazdagabb tartalékterületek és az üzleti barátságos kormányok területén elérhetők.
- Talán a legfontosabb dolog az, hogy az olaj jövője bizonytalan, mivel a nagy energiaszolgáltatók megpróbálják diverzifikálni a petrolkémiai energia forrásait, és a hagyományos fosszilis energiaforrásokból újjáélednek. Ebben a helyzetben Oroszország nem tudta megmutatni, mint ígéretes javaslatot.
Egy másik példa erre az Az autóipar és a közlekedési ágazat–
- A nyugati gyártók Oroszországba is érkeznek, és nagyszerű tervekkel érik el a régi szovjet korszak iparának korszerűsítését. 2022 óta azonban ezeknek a vállalatoknak mindegyike visszavonult Oroszországból – sokuk jelentős veszteségeket szenvedett – és nem képes visszatérni.
- A nyugati közlekedési ipar jelentős átmeneten megy keresztül. Az elektromos autókra való váltás és a nagysebességű vasút között a legtöbb vállalatnak nincs hangulata vagy eszköze egy másik orosz kalandhoz.
Aztán Kína.
- Ahogy a gazdasági növekedés lelassul, a kínai vállalatok hirtelen növelik az exportot, különösen Oroszország számára. A technológiai transzfer befektetése vagy népszerűsítése helyett azonban szeretik a késztermékeket.
- Hasonlóképpen, a kínai bankok gondosan kezelik tőkét és Az orosz gazdaság „yuanizációja” (amelynek Yuan helyettesítette a dollárt és az eurót) rossz üzletnek bizonyult Oroszország számára.Kína miatt a belső prioritások előmozdítják, aktívan csökkentve a valuta árait. Valójában Oroszország „korlátlan” együttműködése Kínával nem helyettesítheti a Nyugat elleni megszakított pénzügyi kapcsolatokat.
Ebben az összefüggésben könnyű megérteni, hogy Oroszország miért akarja elindítani egyfajta pozicionálási támadást a nyugati társaságokba való újraintegrálódáshoz és a beruházásokhoz. A nyugatiak azonban 30 évvel ezelőtt alig tudják teljesíteni feladataikat. A megfelelő területet, amelyet a szovjet gazdaság összeomlásával ürítettek, az oroszok és a nyugati társaságok kitöltötték, figyelembe véve korábbi keserű tapasztalataikat, és ígéretesbb lehetőségeket keresnek. Ez már nem ugyanaz az Oroszország – és nem ugyanaz a Nyugathoz.
Szerzői jog: Syndicate Project, 2025.
www.project-syndicate.org
Thane Gustafson
Politikai tudomány professzora a Georgetown Egyetemen. Kutatása során a Szovjetunió és Oroszország politikai és politikai kérdéseire összpontosított.
